2022年中國飛機零部件行業重點企業對比分析：愛樂達vs立航科技[圖]

一、基本情況對比

飛機零部件制造處于航空制造產業鏈中游，主要從事將材料制造為精密零件，然后將零件裝配為部件交付主機廠，同時為零部件加工提供輔助性的工裝和夾具。航空零部件制造行業目前行業進入壁壘高，行業內競爭者數量不多。未來隨著其向著軍民結合的方面擴展，航空零部件制造行業壁壘將降低，競爭加劇。航空零部件制造行業是中國工業體系中不可或缺的一環，是維護國家安全和保障社會長治久安的戰略性產業。近年來隨著改革開放及航空運輸業的迅速發展，以及在國家大力支持背景下，我國航空零部件制造得到快速發展。航空零部件制造行業經過多年發展，隨著其向著軍民結合的方面擴展，研發在行業中所占的比重逐漸上升。由于行業在國家戰略等方面的優勢，行業仍處于擴張階段。

飛機零部件行業中，上市企業主要有愛樂達以及立航科技。愛樂達立足航空制造領域,主要從事飛機零部件及發動機零件的生產。成立十余年來,累積參與了20多種型號涉及5000余項航空零部件的配套研制及生產,積累了豐富的精密加工經驗,并形成了一批廣泛應用于公司主營業務的核心技術和專利。公司除采用國內先進的數控加工設備外,又先后從德國、意大利、韓國、奧地利、臺灣等地引進了五軸數控銑削中心、五軸鏜銑加工中心、五軸車銑復合加工中心、臥式銑削中心等高端精密制造設備。目前廠區設立龍門切削加工區、高速臥式切削加工區、重切削加工區、立式加工區、車削加工區、三坐標測量質檢中心、無損檢測線、陽極氧化生產線、噴漆生產線、電鍍生產線及熱處理生產線等,各類生產制造設備160余臺(套)。

立航科技立足航空領域,圍繞航空器的生產、維護、保障廣泛開展業務,是以飛機地面保障設備、航空器試驗和檢測設備、飛機工藝裝備、飛機零件加工和飛機部件裝配等專業研發、設計、制造、銷售為一體的高科技企業。

愛樂達vs立航科技基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

從2019-2022上半年年總營業情況看，愛樂達的營業收入呈現上漲的趨勢，且增長速度越來越快，其營收在2021年遠遠超過立航科技，原因在于：主要系裝備放量，疊加中航工業深化社會化大協作戰略以及公司新增產能陸續釋放等原因所致；而立航科技盡管近年來，營收一直在增加，但是增長幅度很??；2021年，各自的營收分別為6.14億元和3.05億元。

2019-2022年上半年中國飛機零部件行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

兩家企業總營業成本的變化趨勢與各自的營業收入保持一致，一方面有材料價格上漲、人工成本提高、制造費用增加的原因，另一方面是由于業務的擴張導致的。其中，2021年兩家企業各自的營業成本分別為2.66億元以及1.57億元。

2020-2022年上半年中國飛機零部件行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國民用航空飛機制造行業市場運行格局及發展策略分析報告》

從2019-2021年愛樂達飛機零部件的營業收入來看，呈現穩步上漲的趨勢，因為飛機零部件的營收占該企業總營收98%以上，增長的原因主要為系裝備放量，疊加中航工業深化社會化大協作戰略以及公司新增產能陸續釋放等原因所致；而立航科技該業務的營收增長較慢。

2019-2021年重點企業零部件營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從2019-2021年愛樂達和立航科技的飛機零部件營業成本來看，愛樂達從2019年的0.59億元上漲到2021年的2.66億元。主要是由主營業務的擴張導致的。

2019-2021年重點企業飛機零部件營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

愛樂達飛機零部件業務的毛利率在2021年出現下跌，其毛利率為56.63%；因為愛樂達在經營上過度依賴大客戶，使得公司無論是在盈利能力還是在營業收入上都受到了大客戶明顯影響。而立航科技的毛利率變化幅度較小，且始終低于愛樂達的毛利率。

2019-2021年重點企業飛機零部件毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況對比

從研發投入情況來看，兩家企業差距不大。從研發投入占比來看，愛樂達的研發投入占比逐年下降，2021年愛樂達該比重為2.75%；而立航科技的研發投入呈現先減少后增加的趨勢，2021年立航科技該比重為4.82%。

2019-2021年中國飛機零部件行業重點企業研發投入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國飛機零部件行業重點企業研發投入占總營業收入比重

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

五、未來規劃發展

從這兩家未來發展規劃來看，公司都將持續加大研發投入，不斷進行技術升級和創新，緊緊圍繞年初制定的經營目標，深耕主業，潛心研發，延展業務，狠抓質量，強化管理。

兩家企業未來發展規劃

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

六、結論

從經營各項指標來看，愛樂達的表現優于立航科技；但在研發投入方面，立航科技研發投入占比優于愛樂達。

愛樂達vs立航科技主要指標對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.mydannynet.com）發布的《中國飛機零部件行業競爭現狀及投資機會分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。